Quel financement pour l'entreprise ?

Les entreprises ont besoin d'investir en permanence et donc de financer ces investissements. Plusieurs modes de financement s'offrent à elles, selon leurs capacités.

L'autofinancement consiste à utiliser les bénéfices non distribués sous forme de dividendes des années passées. L'autofinancement est réservé aux entreprises en très bonne santé financière.

L’augmentation du capital est la mise en vente par l'entreprise de nouvelles actions aux actionnaires actuels ou à de nouveaux.

L’emprunt obligataire consiste à émettre des obligations sur le marché financier. Il est réservé aux très grandes entreprises.

L’emprunt bancaire consiste à demander un crédit à un établissement financier.

Le crédit-bail est une opération qui permet à l'entreprise de disposer d’une immobilisation moyennant le paiement de loyers. À la fin du contrat, elle a la possibilité d'acheter ce bien.

Pour financer son cycle d’exploitation, une entreprise peut utiliser plusieurs outils.

Le crédit fournisseurs. Une entreprise peut demander à ses fournisseurs de lui faire crédit. C’est une solution simple, rapide, sans formalité, mais rien n’assure que le fournisseur accepte, et cela accroît la dépendance vis-à-vis du fournisseur.

Le découvert bancaire est une facilité de trésorerie accordée par une banque à l’entreprise moyennant des agios. Il permet de remédier à des difficultés temporaires de trésorerie et s’obtient rapidement, mais son montant est limité et son coût très élevé.

L’escompte d’effets de commerce est un crédit accordé par une banque permettant de recevoir à l’avance le montant d’une créance client. Il consiste à négocier cet effet avant son échéance. Son coût est plus raisonnable (services bancaires + charges d’intérêt net d’impôt) et il s’obtient facilement. Cependant, les banques imposent un plafond et il faut s’assurer de la solvabilité de l’émetteur de l’effet de commerce.

L’affacturage (factoring) est un procédé par lequel une société spécialisée (le factor) achète les créances clients d’une entreprise (moyennant des agios). Le factor se chargera alors du recouvrement. C’est une garantie contre les impayés qui améliore immédiatement la trésorerie, mais dont le coût reste très élevé.

Le chiffre d’affaires correspond à l’ensemble des ventes d’une entreprise. Il est le produit du volume des ventes par les prix de vente.

La marge commerciale désigne la différence entre le chiffre d’affaires hors taxe et le coût d’achat des marchandises vendues.

Exemple : l’entreprise vend un pull 50 € HT, ce pull a coûté 20 € HT à l’achat au fournisseur. La marge commerciale est de 30 €.

La valeur ajoutée est la création de richesses d’une entreprise. Elle correspond à la différence entre le chiffre d’affaires et l’ensemble des consommations intermédiaires nécessaires à cette production. 

Exemples : les loyers, l’électricité, les matières premières, etc.

Le résultat est la différence entre l’ensemble des produits, c’est-à-dire ce qu’a vendu l’entreprise, et l’ensemble des charges, c’est-à-dire ce qu’a dépensé l’entreprise, en une année. Si le résultat est positif, on parle de bénéfice. Si le résultat est négatif, on parle de perte.

Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) est un indicateur financier qui mesure la différence entre les ressources financières disponibles pour une entreprise à court terme et les dépenses qu'elle doit engager pour maintenir son activité.

Le BFR est calculé en soustrayant les dettes à court terme de l'entreprise (fournisseurs, impôts et taxes, salaires à payer, etc.) des actifs circulants (stocks, créances clients, etc.). Le résultat obtenu représente la trésorerie nette que l'entreprise doit mobiliser pour financer son activité à court terme.

Le BFR est important car il permet de mesurer la capacité de l'entreprise à financer ses activités courantes, sans avoir recours à des financements extérieurs (prêts bancaires, par exemple). Un BFR positif signifie que l'entreprise a besoin de fonds pour financer son activité à court terme, alors qu'un BFR négatif indique que l'entreprise dispose de ressources financières suffisantes pour couvrir ses dépenses à court terme.

Il est important pour une entreprise de gérer son BFR de manière efficace, car un BFR trop élevé peut entraîner une immobilisation de la trésorerie et une réduction de la capacité d'investissement à long terme. À l'inverse, un BFR trop faible peut rendre l'entreprise vulnérable aux fluctuations de trésorerie et aux retards de paiement de ses clients.

La gestion du BFR passe par l'optimisation des délais de paiement et de stockage, la réduction des retards de paiement clients, et la mise en place de politiques de recouvrement efficaces.

Le bilan est un document comptable qui indique l'état patrimonial d'une entreprise à la clôture de son exercice qui dure un an. C'est une représentation à un instant donné des ressources de l'entreprise et de l'utilisation de ces ressources.

Les ressources représentent l'origine des fonds de l'entreprise qui expliquent comment l'entreprise s'est financée. Ils forment le passif du bilan.

Les emplois représentent l'utilisation, la destination de ces ressources. Ils forment l'actif du bilan.

Le total de l'actif est toujours équivalent au total du passif.

Le compte de résultat est un état financier qui permet de mesurer la performance d'une entreprise sur une période donnée (généralement un exercice comptable annuel). Il présente les produits et les charges de l'entreprise, ainsi que le résultat net obtenu.

Le compte de résultat est divisé en deux parties :

• Les produits : il s'agit de l'ensemble des revenus générés par l'entreprise au cours de l'exercice comptable. On distingue généralement plusieurs types de produits, tels que les ventes de marchandises, les prestations de services, les produits financiers, etc.
• Les charges : il s'agit de l'ensemble des dépenses engagées par l'entreprise au cours de l'exercice comptable. On distingue généralement plusieurs types de charges, tels que les achats de marchandises, les frais de personnel, les charges financières, les impôts et taxes, etc.

Le résultat net de l'entreprise est obtenu en soustrayant les charges des produits. Si les produits sont supérieurs aux charges, l'entreprise réalise un bénéfice (résultat positif). À l'inverse, si les charges sont supérieures aux produits, l'entreprise enregistre une perte (résultat négatif).