Dans ses choix entre plusieurs modes de financement à long terme, une entreprise doit tenir compte de nombreux critères :

  • Le respect de la règle de l’autonomie financière : capitaux propres (K) > dettes financières (D) ou ratio K / D > 1
  • Une capacité de remboursement suffisante : Dettes financières / CAF > 3
  • La prise en compte de l’effet de levier : rentabilité financière (Résultat net / K) en hausse lorsque la rentabilité économique (Résultat d’exploitation / (D + K)) est supérieure au taux d’intérêt des emprunts
  • D’autres critères juridiques et conjoncturels : le statut juridique, la taille de l’entreprise (éventail des financements plus large pour les grandes entreprises), l’état des marchés financiers, les garanties exigées (cautionnement, nantissement, hypothèque, etc.)
  • La stratégie financière choisie : maximisation du bénéfice par action en profitant de l’effet de levier ou préservation de l’indépendance financière 
  • Le coût des différents types de financement : calcul du taux de rentabilité interne (TRI) après financement.