Mesurer la performance, des approches multiples

Analyse de la profitabilité : capacité de l’entreprise à dégager des profits comptables

Les SIG (soldes intermédiaires de gestion) à l'aide desquels un certain nombre de calculs ou ratios sont établis, faisant ressortir des indicateurs d'activité, de résultat et de profitabilité, pour mesurer la performance de l'entreprise.

• Marge commerciale ;
• Production de l’exercice ;
• Valeur ajoutée (VA) = marge commerciale + production de l'exercice − consommation en provenance des tiers ;
• Excédent brut d'exploitation (EBE) = VA + subventions d'exploitation − impôts et taxes − charges de personnel ;
• Résultat d'exploitation (RE) = EBE + reprises et transfert de charges d'exploitation + autres produits − dotations aux amortissements d'exploitation, dépréciations, provisions − autres charges ;
• Résultat financier ;
• Résultat courant avant impôts (RCAI) = RE + produits financiers – charges financières ;
• Résultat exceptionnel ;
• Résultat net comptable.

Les principaux indicateurs liés aux soldes intermédiaires de gestion :

• Indicateurs d'activité : Vente de marchandises et production vendue = chiffre d'affaires (CA) ;
• Indicateurs de résultat : Production de l'exercice et Valeur ajoutée ;
• Indicateurs de profitabilité : EBE / résultat d'exploitation / résultat courant / résultat de l'exercice avec le CA.

Les soldes intermédiaires de gestion (SIG) permettent un découpage du compte de résultat. Avec le calcul de ratios, ils permettent de réaliser une analyse financière de l'entreprise dans le temps (sur plusieurs années) et dans l'espace (par rapport au secteur).

Analyse de la CAF (capacité d’autofinancement)
Il s’agit de la capacité de l’entreprise à dégager de l’argent pour elle-même. La CAF calcule le surcroît monétaire réalisé par l'entreprise avant la distribution des dividendes.

CAF = Produits encaissables – charges décaissables
Autofinancement = CAF - dividendes

Le coût variable, la marge sur coût variable et le seuil de rentabilité :
L’objectif : évaluer la rentabilité des produits commercialisés grâce au calcul du seuil de rentabilité. Il est défini comme le niveau d’activité que l’entreprise doit atteindre pour couvrir l’intégralité de ses charges.

Son calcul passe par un compte de résultat différentiel qui met en évidence la marge sur coût variable, les charges fixes et le résultat (bénéfice ou perte selon les cas).

La méthode des coûts variables distingue :

• les charges opérationnelles (variables en fonction du niveau d’activité) ;
• les charges de structure (indépendantes du niveau d’activité).

Analyse de la rentabilité : capacité de l’entreprise à faire fructifier ses investissements.

Rentabilité économique, c’est la performance du point de vue de l'entrepreneur quel que soit le financement (interne ou externe) =  Résultat d’exploitation/capitaux à long terme.

Rentabilité financière, c’est la performance du point de vue de l'associé : financement interne uniquement =  Résultat net comptable / capitaux propres.

Si la rentabilité économique > taux d’intérêt bancaire alors la rentabilité financière bénéficie d’un effet de levier.

La rentabilité économique et la rentabilité financière mettent en avant la performance de l'entreprise du côté de l'entrepreneur et du côté de l'actionnaire. On peut en déduire l'effet de levier (intérêt pour l'entreprise à emprunter).

L'affectation du résultat permet le calcul du bénéfice distribuable (après les différentes mises en réserves) et le montant des dividendes versé aux actionnaires.